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プット・オプションとは

プット・オプションとは プット・オプション（英語：put option）とは、売る権利のことです。 オプションとは、”選ぶ”という意味をもつ英語の「オプト」の名詞形で、〜を実行する”権利”のことです。オプションの意味する”権利”には、「買う権利」と「売る権利」があり、プット・オプションは、このうちの”売る権利”のことをいいます。 ちなみに、オプション取引とは、そのオプションを売ったり買ったりする取引のことで、現在の市場価格に関係なく、あらかじめ定められた期日（満期日）に、あらかじめ定められた価格（権利行使価格）でオプションを売買する取引のことです。

例えば「株価1000円の株を100株（10万円）で”売る権利”」といったものがプット・オプションです。

この場合、その株の株価が値下がりして1000円を下回ると、その権利が行使されることになります。なぜなら、そのプット・オプションを買った人は、その株の株価が値下がりして800円まで下落したとすると、市場で売れば8万円ですが10万円で売れるからです（10万円で売る権利を持っているため）。

逆に、その株の株価が値上がりした場合は、プット・オプションを買った人は、その権利を放棄することになります。オプション取引とは”権利”を売買する取引ですので、自分に都合が悪い（損失がでる）方向に相場が向かってしまったら、その権利を放棄することができるのです（ただし、オプションを買う時はプレミアム（オプション料）を支払いますので、権利を放棄したとしてもその分は損失となります）。

※オプション取引の権利と義務についての解説は、「オプション取引の権利と義務」のページをご参照ください。


さて、上記の説明で「プット・オプションを買った人は」という言葉を使いました。少しややこしいですが、プット・オプションとは”売る権利”のことです。権利の売買ですので、その権利を買う人と売る人がいるということになります。

よって、プット・オプションの取引には「プット・オプションの買いとプット・オプションの売りがあります」。

と、少しややこしい話ですので、前ページで解説した「コール・オプションとは」と合わせて、これについて「オプション取引の買いと売りとは（オプション取引の4パターン）」のページで表にして解説します。

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