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[月足（日経平均）] 1985年からのチャート
移動平均線
- 黄色：9カ月移動平均線
- 水色：24カ月移動平均線
- 赤色：60カ月移動平均線
 チェックポイント！（11月末時点・月足は月初更新）
11月の日経平均の月足は、引き続き保ち合い形成中。
月足の見方は引き続き同様で、2018年から形成していたトリプルトップの上限を2020年11月に上抜いた所から発生した上昇トレンド中の保ち合いであり、トレンドの休止の形で上昇トレンドは継続中と見る所です。
一方、ここから下がる場合、トリプルトップの上限（2018年10月の高値）を価格が割るかどうかがポイントになります。このトリプルトップの水準に価格が落ちてこない間はトリプルトップの上抜けの否定とはならず、保ち合い下抜けない間は通常は保ち合いを上抜ける可能性の方が高いパターンです。
戦略としては、当欄で書いていたように11月にボリンジャーバンド+1σ割れが出ましたので短期トレンドの転換の形が出てヘッジを掛けるタイミングになりました。この割れは微妙なんですけど、ダブルトップの可能性もありますので、保ち合い形成中はヘッジかけたまま様子見。ヘッジを外すタイミングは高値抜けになった感じです。距離ありますけど、月足ではそんなもんです。
[週足（日経平均）]
移動平均線
- 黄色：13週移動平均線
- 水色：26週移動平均線
- 赤色：52週移動平均線
チェックポイント！
日経平均の週足は、大きく下がりましたが引き続き保ち合い形成中で特に形は変わってないですが、ADXが10割れといい位置まで下がってきたので、今後ADXが上昇して株価が大きく振れたタイミングは注目だと思います。振れた方向にトレンドが出やすいと思いますが、まずは保ち合いを脱出しないと話にならない所です。
現状は内部トレンドラインで見たフラッグ型の否定形には至らず戻している形ですがトレンドレス。戦略ではヘッジを入れたまま様子見している所で、見方としては上昇の場合は今後2月高値を明確に陽線で上抜けれるかどうかがポイント。それが出ないとフラッグ型の推移ではなかったかということでトレンドラインの引き直しになります。ボリンジャーバンド+1σ割れで入れたヘッジを外すポイントは高値抜けした所です。保ち合いの動きになっていますので、保ち合い中にわちゃわちゃ動かない方がいいです。日銀のETF買いがありますので、下げの場合は売りで攻めない戦略はこれまで通りで、ヘッジかかったまま引き続き様子見でOKだと思います。
話は戻りますが、上昇の場合はまずは2月高値を抜いてこないと話にならないです。もし、明確に陽線で抜けれずに以後下げの展開になるようだと、ダブルトップの展開も視野に入ってきて雰囲気がガラッと変わる可能性もありますから、それも視野に入れておきたいです。もしダブルトップが完成したとしても、ヘッジかけたまま様子見でいいと思います。いざとなれば日銀のETF買いで簡単に戻せますし。
[先週の日足（日経平均）]
移動平均線
- 黄色：5日移動平均線
- 水色：10日移動平均線
- 赤色：25日移動平均線
- 緑色：75日移動平均線
- 白色：100日移動平均線
- オレンジ色：200日移動平均線
ボリンジャーバンド
- 灰色：ボリンジャーバンド（±1σ・±2σ・±3σ）
- 中心線：20日
中心線は21日や25日にすることもありますが、20日がハマってそうなので、20日を表示させてます。ちなみに、ボリンジャーバンドの開発者のボリンジャー氏は、基本設定は20日を推奨しています。
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短期トレンドの転換とは
短期トレンドの転換の解説は、以下のページを参照してください。
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[今後の展開予想と戦略]
チェックポイント！
日経平均の日足は、大きく下がって保ち合いの下限に接近している所です。5日移動平均線近辺での引けで、短期トレンドの転換も出ていない所です。ここ5日、6日の大きな下げになりましたので、ここは5日移動平均線で短期トレンドの転換を見ればいいと思います。もう少し期間が長くなれば10日移動平均線、ボリンジャーバンド-1σで短期トレンドの転換が出るかどうかを見ればいいです。騰落レシオ70割れも出ましたので、保ち合い中に買いを入れるなら直近であれば5日移動平均線を陽線で明確に上抜いた時、時間がかかるなら10日移動平均線やボリンジャーバンド-1σで短期トレンドの転換を見るのに切り替えて判断するという感じです。一方、損切りラインは短期トレンドの転換の否定が出た時点です。いつも通りですね。
ただ、当欄で書いている戦略としては、この保ち合い中は様子見です。上記の買いは入れなくていいと思っています。大きい保ち合いでやられる型も多いかなぁと思って書いただけで、遊びでやってもいいですし。
当欄で書いてきている戦略は、日足ですがしっかりトレンド取って長期でやってますしね。9月21日にヘッジを入れて様子見中で、近々の動きは関係ないです。戦略は変わらず、今後上昇の場合は2月高値を明確に陽線で抜けた所がヘッジを外すポイント。下げの場合は、現在はヘッジかかっている所ですので、ヘッジかけたまま様子見でいいと思います。ダブルトップになる可能性も出てきていますが、なんにせよ保ち合いは長引きそうというのはこれまでずっと書いてきた通りで。保ち合い中はあまりわちゃわちゃポジション動かさない方がいいと思います。今後どかんと下に下がる展開になっても日銀のETF買いで戻せますから下は攻めれないですしね。
NYダウ（日足）
チェックポイント！
（当欄は12月2日時点で書いています）
NYダウは、11月10日の短期トレンドの転換からストンと下がりました。先週、ストンと落ちませんでしたので売りで入っていた筆者はダメかぁと書いていましたが、今回も初動捉えた形でバッチリでしたね。ただ、ヘッジをかけるポイントとしては、10日移動平均線、ボリンジャーバンド-1σを明確に陽線で抜かれた時になるわけですが、早期にそうなられるとあまり取れない結果になりそうです。ADXが下げ切らないまま上向きに転じましたし、34000から下は節がポンポンありますので、これをしっかり割る展開になるかなぁというのは疑問があります。実質金利がマイナスですので、通常は押し目買いを狙う所ですし。
売り目線で書くと、8月16日の高値を抜いた所からの相場ですので、下げは8月16日高値を割る展開にならないと話にならず、そこを割ってもらわないと取れないなぁという感じです。
筆者はこれまで書いてきた通り、判断が合ってる合ってないは別にして、資産バブル、コモディティまで全上げ状態ですので、上でついていきません。ここ数年、戦略とトレードを書いてる通り買いでボロ勝ちしてきましたので、もう上はついていかない。引く時は引く。ここからの爆上げ狙うより爆下げ狙いたいので、下げの初動はことごとく狙うという見方に変わりはありません。通常は押し目買いを狙う所ですけどね。それはもうやらないです。割高を示す指標は山ほどありますし、爆下げの展開になった場合、それを丸ごと取れた方がおいしいので。charTradeさえしっかりやっていれば、ここから上昇がずっと続く展開になって、その間に売り中心のトレードをやっていても負けませんからね。
ナスダック（日足）
チェックポイント！
（当欄は12月2日前場時点で書いています）
ナスダックは12月1日に9月高値抜けの否定が出て、2日に戻すも上抜けれず引けています。否定の否定が出ていませんし、短期トレンドの転換も出ていませんので、売り優勢の形。ナスダックは高値抜けからストンと下がるパターンできてますので、9月から形成しているサポートライン割れが出ない間は長期の上昇トレンドには変わりない所です。2月からの期間の長い保ち合いの上抜けからのトレンド発生でもあり、この否定が出ない間は上昇トレンド継続の形で売りで入るポイントはないので、こちらは筆者は引き続き様子見。
ナスダックはこれまで、14200抜けた所からの上昇トレンドの展開になってますので、その水準を陰線で明確に割らない間は上昇トレンド継続と見る所、それが出ない間は売り仕掛けるポイントはないです。2月からの期間の長い保ち合いの上抜けからのトレンド発生ですから、信頼度が高く、これの否定形が出なければ売りで入るポイントないです。その否定形が出れば筆者は売りで入りますが、出ないですね。
一方、これまで通り、新高値更新からストンと下がるパターンにもなっています。そのパターンのまま上昇トレンド継続という所です。
というわけで、毎度書いてる「新高値更新からストン」と下がるパターンについて。
このパターンの特徴は、このパターンがいつ終わるのか傾向がわからないという所と、このパターンの場合はテクニカル指標はだましが多くなるという所です。ただ、このパターンが終わる時の下落はかなり大きなものとなるという特徴もあります。
新高値更新時のパターンは大きく2パターンあって、新高値更新からストンと下がるパターンと、モメンタムを伴って大きく上昇するパターンがあります。この2パターンについては去年幾度となく書きましたので割愛しますが、今回ナスダックで出ている新高値更新からストンと下がるパターンは、トレンドの終了が捉えにくい特徴があります。「新高値更新からストン・新高値更新からストン」というパターンを繰り返しながら上昇トレンドを築きやすい傾向がありますが、このパターンがいつ終わるか、テクニカル分析としてはその傾向がありません。一発で終わる可能性もありますし、複数回続く場合もあります。このパターンの場合はダイバージェンスもだましが多くなりますのでそれもアテになりません。このパターンはいつか終わるのですが、それがいつかの傾向はまちまちです。そして、そのパターンが終わった時はかなりの下げになりやすいのが特徴です（必ずそうなるというわけではありませんが）。
ドル円
チェックポイント！
ドル円は112円台まで突っ込む場面もありましたが113円台まで下がる展開。115円抜けのトライ後に下がる展開で、先週に10日移動平均線あるいはボリンジャーバンド+1σ割れの短期トレンドの転換が出た所でヘッジ掛け直しと書いて、金曜にすぐその形が出て即効のヘッジでしたね。11月9日の安値割れは出ていないので、保ち合い作りそうな所ではありますが、5日移動平均線も上回れていないので、下の短期トレンドの転換も出ていない所です。ゆえに、しばらくヘッジかけたまま様子見かなと思います。前から書いていますが、ドル円はここ4，5年形成していた保ち合いをブレイクアウトしたものの、115円を抜かないと話にならない、ここから下がるとまた大きい保ち合い作るのかなぁという形になります。ブレイクアウトの否定形が出ない間は売りで入ると危ないのでそれはやらない、下げはヘッジかけたまま様子見で、上は115円で一旦叩かれてますので、ここを明確に陽線で上抜けた所がヘッジを外すポイントになります。ここを明確に抜いてくれると節がなく118円までスルスルいきやすそうですしね。
一方、ドルの動向の方が注目で、ドル高を見る向きが多いですが、まだその形は出ていないのでドルインデックスの話をしておくと、
ドルインデックスの推移は「ドルインデックス（ドル指数） 」で確認できます。
ドルインデックスは、ポイントの94-95の節を抜いてからトレンドが出た後に揉み合い形成中。94-95の節抜けの否定形は出ていませんので、ドル高優勢の形は変わってないです。97ミドルに軽く節がありますので、上はそこがポイントになりそうです。一方、下がっても94-95を割らない限りはドル売りで入るポイントはなく、ドル高優勢の形に変わりはないです。一方、ここから下がって94-95の節の割れが出れば、今度は上はなかったってことですのでドル安優勢になる所です。その場合はドル売り戦略になります。否定形が出た瞬間が初動になりますので、ドル売りはそこが仕掛け所になります。
さて、先週にドル高濃厚の形ですすので、ドル買いの戦略は短期トレンドの転換が出た所がヘッジのポイントになると書いてて、12月1日にその形が出たのでヘッジの対応でしたね。ちょっと早かったですね。ドル高がちょっと物足りないですね。このヘッジを外すポイントは現在の保ち合いのブレイクアウトが出た時です。保ち合いの型がまだ明確ではないですが、フラッグ型かもしれませんね。まだわからないですが、そのレジスタンスライン抜けでヘッジ外しです。あるいは、型が明確でない場合は11月24日の高値抜けでもいいかなと思います。
一方、94-95の節の抜けの否定形が早期に出た場合のことも書いておくと、下は1月安値を割れるかどうか、そこを割れれば、次は18年安値がポイントとなりますが、もし今後それを割る展開となった場合、その下に目立った節がありませんし、長期の保ち合いの下抜けになりますので、そこからストンと落ちる可能性が高めです。
ドルは長期で保ち合いを形成していますので、18年安値を割らない間は保ち合いの中で再度ドル高のトレンドが出てもおかしくないですが、18年安値を割った時が危ないので、しっかり見ておく所です。
ドルの動向は金利と同じように重視して見ておかないといけないと思ってます。例えば債券安でドル安になった場合は危ない局面に入りますので、金利とドルはしっかり見ておきたいです。
今週はここまでですが、何か書き忘れたことや相場見て考え方変わった場合は投資戦略のブログで書きます。
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この「直近のテクニカル分析」の欄は、週一回更新しています。日々の日経平均などの相場に応じたテクニカル分析は、姉妹サイト「投資戦略」のブログで行っていますので、よかったらそちらも参考にしてください。相場に応じて見方の変更等々ありますので、逐一チェックしていただければと思います。また、トレードの判断は、charTradeに準じています。charTradeはテクニカル分析を土台としており、テクニカル分析の解説は、姉妹サイト「株式投資大百科」の「テクニカル分析」のページで項目ごとに解説していますので、そちらも参考にしていただければと思います。
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テクニカル分析はcharTradeの基礎編も参考に
建玉法ービラミッディングー
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