劣後債とは
劣後債（読み方：れつごさい｜英語：subordinated bond/subordinated debentures）とは、債権者に対して債務の弁済順位が劣る債券のことです。弁済順位が劣る債券のため、発行体（企業）が破綻した時には投資家は高いリスクを負いますが、普通社債などと比べて高い金利（クーポン）を得ることができる債券です。
|
なぜ金利（クーポン）が高い？そのリスク
劣後債は、比較的償還までが長い期間のものが多く、よりリスクが高くなりますし、弁済順位が劣る債券のため、企業が破綻した時には投資金額はまず返ってきません。ですので、金利（クーポン）が高くなっています。
機関投資家向け
劣後債は、そのリスクの高さから、そもそもは一般個人向けのものではありません。主に機関投資家向けの金融商品 です（最近では一般の個人向けの劣後債もあります）。劣後債はリスクの高い債券ですので、信用格付けの動向によっては債券価格の変動も大きくなりやすいのが特徴です。
銀行が発行している理由
経済新聞で度々記事になっているのを見られている方も多いと思いますが、劣後債は銀行が発行していることが多いです。これは、銀行は自己資本に対する規制が厳しいため、一部を資本金として計算できる劣後債は、銀行にとって都合がいいという面があるためです。
|
もっと詳しく