本文へスキップ

SQをわかりやすく解説

SQ



SQとは・SQ値とは

SQ(読み方:えすきゅー/スペシャルクォーテーション|英語:Special Quotation)とは、「特別清算指数」や「最終清算指数」と呼ばれる、先物取引オプション取引の最終決済を行うために算出される価格のことです。つまり、取引期間内に反対売買されず、限月終了時に残った建玉を強制的に現金決済するための清算価格がSQです。

簡単に解説すると、例えば先物取引は取引期間が決められているのですが、その取引期間内に反対売買して決済しないと、SQの値、つまり「SQ値(えすきゅーち)」で決済されることになるのです。


先物取引を簡単に解説

先物取引(さきものとりひき)とは、将来の一時点(決済日)に、現時点で決めた価格で現物(実際にある商品)を受渡し(売買注文の約定後に取引の決済が完了すること)することを約束する取引です。簡単に言うと、将来のモノの取引です。6カ月後のドルを現時点で取引する、といったものが先物取引です。

例えば、トウモロコシの場合、収穫されてから市場に出てきますが、トウモロコシが欲しい人は市場に出てくる前にその量を確保しておきたいですし、トウモロコシを作っている人は収穫する前に売値を決めておきたいものです。それらの需給によって先物取引の価格は決まってきます。

先物取引は、将来の決済日に、現時点で決めた価格と量で受渡しすることを約束する取引ですので、取引の対象となるもの(上記の例の場合であればトウモロコシ)は実際には手元にありません。現物がないのです。先物取引は手元にないものを取引しますので、決済日に本当に受渡しが行われるかのリスクが伴います。ただそのリスクは取引所を介することで軽減されています。

先物取引の解説は「先物取引とは」を参照してください。


オプション取引を簡単に解説

オプション取引の「オプション」とは、”○○を実行する権利”です。つまり権利のことですが、オプションの意味する権利には「買う権利」と「売る権利」があります。そのオプションを売ったり買ったりすることを「オプション取引」といいます。

オプション取引は、現在の市場価格に関係なく、あらかじめ定められた期日(満期日)に、あらかじめ定められた価格(権利行使価格)でオプションを売買する取引です。

オプション取引は、「買う権利」あるいは「売る権利」を売買する取引だということにポイントがあります。「権利」の売買ですので「義務」が生じないのです。義務が生じないので、その権利を実行するか放棄するかは任意となります。

例えば、株価上昇が期待できる株式があった場合。株価が上昇すれば利益を得られますが、下落すれば損失を被ります。ゆえに、その株式を実際に買わずに、「買う権利」だけ持っていれば、株価が上昇した所でその「買う権利」を行使して利益を出すことができますし、株価が下落してしまったら、「買う権利」を放棄すれば損失を被らなくてすみます。オプション取引は、そういった都合のいい取引ができます。
逆に、これから株価下落すると思う株式があれば「売る権利」を買って、実際に下落すれば「売る権利」を行使して利益を得ることができますし、株価が上昇して損失を被る場合は、「売る権利」を放棄することができます。

ただし、そんな都合のいい取引はタダではできません。オプション取引は、都合のいい取引ですので、都合のいい権利を提供してくれる人が必要です。提供してくれる人は、都合のいい権利を売らなければならないですし、提供してくれる人にとって損失が出る方向に株価が動いたとしても、その権利を得た人が権利を行使できるという「義務」を負うことになります。ゆえに、権利を得る側は「オプション料」を支払うことになります。このオプション料を「プレミアム」といいます。

オプション取引の解説は「オプションとは」を参照してください。


限月とは

限月(げんげつ)とは、先物取引やオプション取引で、最終的に決済しなければならない期限(月)です。例えば、先物取引は将来の一時点(決済日)に、現時点で決めた価格で現物を受渡しすることを約束する取引ですが、この決済期限のことを「限月」といいます。つまり、先物取引やオプション取引が満期になる月のことで、清算や受渡しが行われる月を意味します。

日本の先物取引の限月は、通常は3月・6月・9月・12月です。オプション取引の場合は毎月が限月となっています。また、例えば、3月に満期になるものは「3月が限月」ということで「3月限(さんがつぎり)」と言います。


建玉とは

建玉(たてぎょく)とは、売買注文が成立したものの中で、反対売買で取引の清算が終了していない未決済のもののことです。

例えば、先物取引で新規に買ったもののまだ反対売買をして清算が終了していない未決済のもののことをいいます。この場合、買いの未決済のものですので「買い建玉(かいたてぎょく)」といいます(あるいは買いの未決済の残高ですので「買い残(かいざん)」ともいいます)。

一方、新規に売りつけたもののまだ反対売買をして清算が終了していない未決済のものは「売り建玉(うりたてぎょく)」あるいは「売り残(うりざん)」といいます。



SQ値はどのように決まる?

日経平均先物(日経225先物)など株価指数先物取引におけるSQ値は、3,6,9,12月のそれぞれの限月の最終決済日(第2金曜日)の現物の指数構成全銘柄の始値を基に算出されます。株価指数オプションの場合は、12カ月(毎月)それぞれの限月の最終決済日(第2金曜日)の始値を基に算出されます。



オプションSQとは

オプション(日経225mini、日経225オプション)の最終決済日である毎月第2金曜日を「オプションSQ」といいます。オプション(日経225mini、日経225オプション)のSQ値は、日経225構成銘柄の始値を元に算出されます。



メジャーSQとは

先物(日経平均先物(日経225先物))の最終決済日は、3,6,9,12月の第2金曜日となっています。日経平均先物(日経225先物)のSQ値は、日経225構成銘柄の始値を元に算出されます。

3,6,9,12月の第2金曜日は、先物とオプションの両方の最終決済日となっているため「メジャーSQ」と呼ばれています。



幻のSQとは

幻のSQ(まぼろしのえすきゅー)とは、SQの日に日経平均株価がSQ値にタッチしないことを言います。


  • 上に幻のSQが出れば、相場は弱いとされています(つまり、SQの日に、日経平均株価より上にあるSQ値に日経平均株価がタッチしなかったら相場は弱いとされています)。

  • 下に幻のSQが出れば、相場は強いとされています(つまり、SQの日に、日経平均株価より下にあるSQ値に日経平均株価がタッチしなかったら相場は強いとされています)。


SQの注意点

  1. SQ前の水曜日は「魔の水曜日」と言われ、相場が荒れやすいとされています。
  2. SQの次の週の水曜日近辺は注目されます。先物の新規の買いor売りの建玉(たてぎょく)は、だいたいその辺りに入ってくるので、相場が荒れやすいです。主力の225銘柄の動向には注意が必要です。
  3. SQで荒れやすそうな相場が見込まれていれば、SQのある週は、SQに関係のないマザーズジャスダックの銘柄が物色されやすくなります。

SQで投資家のポジションが整理されるため、SQ通過後は先物主導の荒い値動き起こりにくくなります。そのため、相場の節目になることがあります。



米国(アメリカ)のSQはいつ(日程)?値動きの傾向は?

米国(アメリカ)の株価指数先物取引や株価指数オプションのSQ日は、株価指数先物は、3月・6月・9月・12月の第3金曜日、株価指数オプションは、毎月(12カ月)の第3金曜日となっています。指数構成銘柄の始値を基にSQ値が算出されることが多いです。SQの決済日は、翌営業日(各限月の第3金曜日の翌週の第1営業日)となります。

米国でも、メジャーSQのようにSQが集中する日があります。これを「トリプルウィッチング」といいます。


トリプルウィッチングとは

トリプルウィッチングとは、米国市場で株式先物取引、株価指数オプション取引、個別株オプション取引の最終取引日が重ねる日です。3月・6月・9月・12月の第3金曜日がそれにあたります。取引量が増加して相場に波乱が起こりやすい傾向があります。トリプルウィッチングは、日本でいう「メジャーSQ」にあたる日です。



日経平均先物やTOPIX先物、NYダウ先物のSQ値の推移と米国(アメリカ)のSQ日を掲載

SQ値の推移や米国のSQ日の日程(カレンダー)は、当サイトの姉妹サイト「株式マーケットデータ」の以下のページで確認できます。



動画で解説ーYouTube−

[動画で解説] SQとは(オプションSQ・メジャーSQ・幻のSQ)





時期ごとに注意すべきポイント









姉妹サイト「株式マーケットデータ」の公式SNSです。



株式マーケットデータは、わかりやすい解説を見ながら投資のデータ分析できるサイトです。他にないデータを数多く揃えており、投資に役立つ情報をお届けしますので、よかったらフォローしてください。






公式Threads(スレッズ)はこちら
公式インスタグラムはこちら













← 権利確定日・権利取り日・権利落ち日へ戻る | トップ | ドレッシング買いへ進む →


※その他「株式」に関する記事は以下

株式


基礎知識(1)

はじめに(まずはここから)

投資とは

株式とは

株価とは

実勢株価と理論株価

株式投資の目的(キャピタルゲインとインカムゲイン)

銘柄

証券コード


株の種類

大型株・中型株・小型株

値がさ株・低位株

仕手株

ボロ株

基礎知識(2)

相場とは

市場とは

取引時間

寄付き

前引け

大引け

ザラバ


4本値

始値

安値

高値

終値

基礎知識(3)

値幅制限

出来高


買い方と売り方

注文(成行注文と指値注文)

売買手数料

約定

株式の受渡日

利益確定

損切り

順張りと逆張り


ポートフォリオとは

株の情報を収集する

NISA(ニーサ)とは

金利と利回りの違い




ファンダメンタル分析(1)

決算書を読む前に

決算書を読むための基礎知識


損益計算書

損益計算書とは

売上高

営業外収益

売上原価

販売費及び一般管理費

営業外費用

売上総利益(粗利益)と売上総利益率

営業利益と営業利益率

経常利益と経常利益率

特別利益と特別損益

税引前当期純利益

当期純利益

損益計算書から危険を察知する

ファンダメンタル分析(2)

貸借対照表

貸借対照表とは

資産とは(流動資産と固定資産)

負債とは(流動負債と固定負債)

自己資本(純資産)とは

自己資本比率


キャッシュフロー計算書

キャッシュフロー計算書とは

営業活動によるキャッシュフロー

投資活動によるキャッシュフロー

財務活動によるキャッシュフロー

フリーキャッシュフロー


その他

決算書にでてくる用語

株価の変動要因「業績の変化率」

株価指標

株価指標について

EPS(1株当たり利益)

PER(株価収益率)

BPS(1株当たり純資産)

PBR(株価純資産倍率)

配当

配当利回り

配当性向

ROE(自己資本利益率)

ROA(総資産利益率)

PEGレシオ

信用残(信用買残と信用売残)の見方

日証残と信用情報の見方

回転日数とは

貸借値段

貸借比率

発行済株式数

時価総額

単位株制度と単元未満株




企業の動きを確認しよう

株式分割

増配と減配

株主優待

優待利回り

自社株買い

増資

減資

立会外分売

株式交換

減損会計(減損処理)

粉飾決算

従業員持ち株制度

ストックオプション

株式報酬制度とは

普通社債

転換社債

劣後債

TOB(公開買い付け)

M&A

テクニカル分析(チャート分析)1

ローソク足とは

ローソク足の基本

ローソク足の組合せ

日足・週足・月足の使い分け

移動平均線とは

ゴールデンクロスとデッドクロス

移動平均線をもっと活用する


トレンド分析

レジスタンスラインとサポートライン

上昇・下降ペナント型

上昇・下降三角型

上昇・下降フラッグ型

上昇・下降ウェッジ型

対称三角型

ボックス相場

テクニカル分析(チャート分析)2

チャートのパターン

ダブルトップとダブルボトム

三尊天井と逆三尊

半値戻しと半値押し

1/3戻しと1/3押し

三角持ち合い

窓と窓埋め

三段高下の法則


テクニカル指標

テクニカル指標とは


トレンド系

エンベロープ

パラボリック

一目均衡表

OBV


オシレータ系

RSI

ストキャスティクス


トレンド系+オシレータ系

ボリンジャーバンド

MACD


テクニカル分析の注意点




業界別株価動向と特徴(1)

自動車株

自動車関連株

ゴム株

電機株

家電株

半導体株

機械株

鉱山株

建設株

鉄鋼株

空運株

業界別株価動向と特徴(2)

海運株

電鉄株

電力・ガス株

化学株

製薬株

紙・パルプ株

商社株

小売株

食品株

農業株

銀行株

業界別株価動向と特徴(3)

証券株

不動産株

バイオ株

物流株

繊維株

建機株


アナリスト

アナリスト予想

レーティング




投資スタイルを決めよう

投資スタイルを決めよう

スキャルピング

デイトレード

スイングトレード

長期投資(バイアンドホールド)

マーケットを見てみよう

マーケットを見てみよう

日経平均株価とは

TOPIX(東証株価指数)とは

JPX日経インデックス400とは

東証二部とは

JASDAQとは

マザーズとは

REITとは

NYダウとは

ナスダックとは

S&P500とは(S&P500種株価指数)

ドル建て日経平均株価とは

日経平均先物とは

市場のプレイヤーを把握しよう

市場のプレイヤーを把握しよう

外国人投資家

ヘッジファンド

機関投資家

個人投資家

GPIF

日本銀行




需給をチェックして相場を見よう

需給をチェックして相場を見よう

投資部門別売買状況

信用評価損益率

裁定買残

騰落レシオ

移動平均乖離率

日経VI(ボラティリティインデックス)

VIX指数

NT倍率

ST倍率

NN倍率

季節ごとの相場

1月から4月

節分天井彼岸底

セルインメイ

七夕天井・天神底

サマーラリー

夏枯れ相場

10月から4月

餅つき相場

時期ごとに注意すべきイベント

権利確定日・権利取り日・権利落ち日

SQ

ドレッシング買い

バスケット買い

45日前ルール

レパトリエーション




ETFを活用しよう

ETFを活用しよう

IPO

IPO(新規公開株式)とは

IPOの買い方

IPOの注意点と売り時

信用取引

信用取引とは

信用取引の保証金

制度信用と一般信用

信用取引にかかる費用

追証とは

逆日歩とは




 もっと詳しく

ファンダメンタル分析をもっと(1)

決算

決算短信とは

決算説明資料とは(見方と決算短信との違い)

決算日・決算発表日とは(カレンダーによる解説)


四半期決算ごとの特徴

第1四半期決算とは(特徴と株価動向)

中間決算とは(特徴と株価動向)

第3四半期決算とは(特徴と株価動向)

本決算・期初予想とは(特徴と株価動向)

ファンダメンタル分析をもっと(2)

決算プレーについて

決算発表前の株価の動き

決算発表時の株価の動き

決算発表後の株価の動き


米国の決算

米国決算の見方と特徴(日本株への影響)

日本株と米国株の配当の違い


会計基準

ギャープ(GAAP)とは

ノン・ギャープ(Non-GAAP)とは

ファンダメンタル分析をもっと(3)

損益分岐点・損益分岐点比率とは

為替差益とは

為替差損とは

ネットキャッシュとは(解説と見方)

DEレシオ・ネットDEレシオとは

投下資本利益率とは(ROIとROICの違い)

繰延税金資産とは

のれん代・逆のれん代とは

倒産のリスクは当期利益よりキャッシュフローを見るのが基本

金庫株とは

総還元性向とは

想定為替レートとは

想定為替レートと実勢為替レートの見方

市場予想とは

QUICKコンセンサス(業績予想)とは




株価指標をもっと見る

CAPEレシオとは

スパイクスとは(VIX指数との違い)

日経平均ヒストリカル・ボラティリティー(HV)とは

空売り比率とは

信用倍率とは(貸借倍率との違いと見方)

企業の動きをもっと確認(1)

自社株買いの実際の買い付けはいつ?

株式持ち合いとは

民事再生法とは

継続企業の前提とは

ディスクロージャーとは

ドミナント戦略とは

OEMとは・ODMとは(その違い)

不祥事が起こった場合に見るべきポイント

企業の動きをもっと確認(2)

経営とは

経営計画とは・予算とは

子会社・関連会社とは

持ち分法適用会社とは(連結子会社との違い)

企業の資金調達の方法

新株式の価格の決め方

メインバンクとは

銀行取引停止処分になると?

ベンチャーキャピタルとは




テクニカル分析をもっと

陽線と陰線の色の設定について

鯨幕相場(くじらまくそうば)とは

半値戻しは全値戻し(2つの意味)

上昇トレンドとは?下落トレンドとは?ダウ理論

調整とは(調整のメド)

業界別株価動向と特徴をもっと

景気敏感株・ディフェンシブ株の分類

非鉄株

石油元売り株

マーケットをもっと見る

ラッセル3000指数・ラッセル2000指数(解説と見方)

配当貴族指数とは

MSCIとは(銘柄入れ替えによる影響)

iTraxx(アイトラックス)とは

IEXとは(ダークプール・スピードバンプについて)




需給をもっとチェックする

CFTC(米商品先物取引委員会)とは

IMM投機筋ポジション(シカゴIMM投機筋ポジション)とは

日経VIの見方

外国人の売買動向を知るには?

PKO(株価維持政策)とは

投資信託の運用手数料引下げによる株価への影響

改正確定拠出年金法とはー株価への影響

資産効果とは(ピグー効果とは)

逆資産効果とは

HFT(超高速取引・高頻度取引)とは

CTA(商品投資顧問)とは

投資家心理指数とは

相場をもっと知る

掉尾の一振(とうびのいっしん)とは

クリスマスラリー(サンタクロースラリー)とは

干支の相場格言

月と株価の関係(満月と新月のアノマリー)

ジブリの法則とは|市場のアノマリーを検証

踏み上げとは(踏み上げ相場とは)ー見分け方ー

官製相場とは

閑散に売りなしとは

相場急落時の対応

相場急落時の対応

相場急落時に見るべき指標

世界的に株安になる時の投資家の動き

株価の底打ちシグナルの見分け方

狼狽売り(ろうばいうり)とはー狼狽売りの適切な考え方




REITをもっと分析する

REITを分析する(REIT指数の上昇・下落の要因)

相場サイクル

金融相場とは(見分け方)

業績相場とは(見分け方)

逆金融相場とは(見分け方)

逆業績相場とは(見分け方)


クレジット・サイクル

クレジット・サイクルとは

株価をもっと知る

決算で業績がよかったのに株価はなぜ下がる?

信用期日に株価は上がる?下がる?

ドル/円の上昇率と日経平均株価の上昇率の関係

日経平均株価が急落しても日経VIが上がらない時の理由