国際金融のトリレンマとは国際金融のトリレンマ(英語:Impossible trinity)とは、「自由な資本移動(Free capital flow)」「為替相場の安定(Fixed exchange rate)」「独立した金融政策(Sovereign monetary policy)」の3つは同時に成立させることはできないという、カナダの経済学者であるロバート・アレクサンダー・マンデルの理論のことです。 |
例えば、自由な資本移動を行っている国が固定相場制(ペッグ)を導入して為替相場の安定をはかろうとすると、固定相場を行うには相手国と金融政策を協調させる必要があるため独立した金融政策はできなくなりますし、自由な資本移動を行っている国が独立した金融政策を行えば、相手国と金融政策が協調しないため為替の固定相場制は行えず安定した為替相場は実現できないことになります。
国際金融のトリレンマは世界的に有名な理論であるため、株式市場や為替市場では、これに注目した相場形成がなされることがあります。例えば、自由な資本移動と独立した金融政策を行っている国が為替相場の安定をはかるような金融政策を行った場合、そのどれかに歪みが出てることを予想して、投機筋がその国の株式市場などに仕掛け的な動きをして相場が崩れることがありますので注意が必要です。
政策金利
付利(ふり)
預金ファシリティ金利
イールドカーブ・コントロール
米国利上げ
消費増税による株価への影響
法人税
政府の保有株売り
外債購入
会議
その他
米国
欧州
その他
選挙による株価への影響
大統領選による株価動向
オリンピック
PER
PBR
配当利回り
倒産の危険を回避する
右肩上がり銘柄
あ
か
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ま
ら
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