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PBRが1倍以下で投資したい銘柄CONCEPT

PBRとは

PBRとは

PBR（Price Book-value Ratio）とは、「株価純資産倍率」と呼ばれる、株価をBPS（1株当たり純資産）で割って計算される株価指標です。

PBR（倍）＝株価／BPS（1株当たり純資産）

PBRは、現在の株価が1株当たり純資産の何倍まで買われているかを示しています。純資産（自己資本）は、帳簿上は株主の持ち分なので、もしその時点で企業が解散したとすれば、持ち株数に応じて株主は会社の純資産（自己資本）を分配してもらう権利があります。その純資産（自己資本）が、1株当たりどれだけ分配されるかを示したものがBPS（1株あたり純資産）なのですが、PBRは株価をそのBPSで割って計算するので、PBRが1倍の場合は、株価と1株当たりの純資産が等しいという状態ということになりますので、もしその時点で企業が解散したとすれば、理屈上、投資金額がそっくりそのままかえってくることになります。よって、PBRが1倍以下であれば、株価が純資産に比べて安いの で割安、1倍以上であれば、株価が純資産に比べて高いので割高と判断できます。PBRは、前期の実績値を使うのが慣行です。

※ただし、PBRの計算で使われる「純資産」は、貸借対照表の「資産」と「負債」から計算されるのですが、貸借対照表の資産や負債は時価ではなく簿価で記載されているため、実際にそれだけの価値があるとは言えません。よって、PBRが1倍以下なら割安と一概に言うことはできません。

※PBRの詳しい解説は「PBR（株価純資産倍率）」のページを参照してください。





PBRが1倍以下で投資したい銘柄

①現金が多い銘柄

現金が多い銘柄は配当が上がる可能性が高くなるので、PBRが1倍以下で割安なら投資対象にしたい銘柄となります。

②遊休資産が多い銘柄

遊休資産とは、社宅や空き地の資産ということです。これらは売却すれば現金と同じ意味を持つので、遊休資産が多い銘柄でPBRが1倍以下で割安なら投資対象にしたい銘柄となります。

③営業利益率が高い銘柄

営業利益率が高い銘柄（営業利益率が伸びている銘柄も）は、それだけ稼ぐ力があるということなので、PBRが1倍以下で割安なら投資対象にしたい銘柄となります。

④収益と利益が安定している銘柄

収益と利益が安定している銘柄で、PBRが1倍以下で割安に放置されている銘柄は、いずれ見直し買いが入って株価が上昇しやすいので、投資対象にしたい銘柄となります。

※低PBRの銘柄は、景気悪化局面では下落率が高く、景気回復初期には上昇率が高い傾向にあるので、低PBRの銘柄は景気が悪い時に仕込んでおくのが得策です。


：姉妹サイト「株式投資大百科」の解説ページ





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