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倒産のリスクは当期利益よりキャッシュフローを見るのが基本
倒産リスクの見方
企業の倒産のリスクを見るには、当期利益よりキャッシュフローを見て判断するのが基本です。それは、当期利益が黒字でもキャッシュフローの赤字が続いていると企業は倒産してしまうからです。というのも、企業の経営では過剰な投資や過剰な生産で在庫が積み上がっていても、損益計算書にはすぐ表れないのです。
通常、個人が車を買ったりパソコンを買ったりすれば、すぐに現金が減りますので家計簿にすぐ表れてきます。ところが、企業の経営では、例えば企業がパソコ
ンを買うなどの設備投資
を行っても、それは費用として損益計算書にすぐ表れてこないので、企業の会計の実態が見えないのです。
そこで重要になるのがキャッシュフローの増減です。特にフリーキャッシュフローの増減はチェックしておくことが大切です。フリーキャッシュフローとは、家計簿と同じで、現金がいくら入ってきていくら出ていったかの差引金額です。リアルな現金の増減がわかりますので、企業の会計を個人の家計簿のようにして見ることができます。過剰な投資や過剰な生産をしていれば、フリーキャッシュがすぐ赤字になってくるのです。
フリーキャッシュフローは、単発的な赤字であれば問題はありませんが、3期連続でフリーキャッシュフローが赤字であれば、倒産のリスクが高まってきますので注意が必要となります。そういった銘柄への投資は控えた方が賢明です。
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