決算発表後の株価の動き｜株初心者のための株式投資と相場分析方法

決算発表後の株価の動き

決算発表後は、決算プレーが始まります。様々な需給や外部環境に左右される展開となりますので株価の動きを一概に言うことはできないのですが、決算発表を受けて投資家がどのような動きに出やすいのかを把握しておくと、投資の戦略を立てやすくなりますし、決算発表後の相場が読みやすくなるので、当ページでひと通りその内容を列挙します。相場を見る時の参考にしてください。

ただし、当ページの内容は作成時点において当サイト運営者の頭にある相場の見方について解説しますので、作成後に何か忘れていたことがあれば、後日、加筆・修正する可能性があることは予めご了承ください。また、当ページの内容通りに相場が動く、といったことではありませんので予めご了承ください。

決算プレーとは

決算発表後は、スキャルピングやデイトレーダーなどがPERを修正する形で、早い段階で決算を株価に織り込み始めます。この動きを「決算プレー」といいます。ただし、基本的には需給が中心となりますので、決算発表後の決算プレーによる株価の乱高下は、決算の株価への織り込みは進みにくいです。相場がオーバーシュート（行き過ぎる）しやすいので注意が必要です。

決算の時の株価の動きは下記のページも参照してください。
　　→決算発表前の株価の動き
　　→決算発表時の株価の動き

株価

決算発表後は決算プレーが始まる

決算発表後は、スキャルピングやデイトレーダーなどが、PERを修正する形で早い段階で株価に業績を織り込む決算プレーが始まります。素早く売買できる方はその動きについていけますが、株価の乱高下も激しいため、その動向は読み辛く、スイングトレーダ―や中長期の投資家は、本腰をいれて買いや売りを入れ辛い相場となりやすいです。株価が落ち着いてくるのは、決算発表後、数週間して決算発表を受けたアナリストが予想の修正を発表する頃となります。ゆえに、そのアナリスト予想と株価動向に注目して、今後の投資戦略を立てるのが一般的です。

需給中心の「売りたい」時期になる

株価は企業業績に連動しやすいものですが、決算発表後は、外部環境に変化がないのであれば材料のない時期となり、マーケットは需給中心の要因で動きやすくなります。企業業績云々より、投資家の需給が株価に影響しやすくなるのです。基本的に業績のよい銘柄は「売りたい時期」となりますので注意が必要です。

市場予想を上回れば買い、下回れば売りと安易に考えない

株価は市場予想に基づいて推移するのが基本形ですので、決算発表で決算の内容が市場予想を上回れば買い、下回れば売りと考えがちですが、通常、決算発表があった時は、株価は需給中心の相場つきになり、不要に一喜一憂し、右往左往して、すぐには株価への織り込みは進みませんし、主力や大型株は業績への先回り買いや売りが入っているため、業績が市場予想を上回っていても株価が下落したり、下回っていても株価が上昇したりします（詳しくは「決算発表前の株価の動き」のページを参照）。好調な決算は投資家はそれまでに先回りして買っているので、決算発表と同時に材料出尽くしで売りが出やすくなります。マーケットの状況が良い時ほど、この傾向は強くなります。基本的に決算の持ち越しは勝率が悪いので、余程自信のある銘柄でなければ決算発表前に手放しておいた方がいいです。決算発表前に利益確定しておいた方がリスクは低いです。ただし、決算発表後にそういった調整が入っても、業績がよくて、さらに業績上振れの期待が持てれば次の決算に向けて株価は上昇しやすくなります。

業績の上方修正があっても売られることがある

決算で業績の上方修正があっても株価は下落することがあります。詳しくは「決算で業績がよかったのに株価はなぜ下がる？」のページを参照してください。

好業績は寄り天となりやすい

業績の上方修正があっても売られることはありますが、好業績は、やはり投資家に好感されやすいです。ですので、投資家が好感する決算が出れば、翌日の寄付きで買い注文が多くなり、高く始まりやすいですが、多くの場合は寄り天となり、その後、株価は下落しやすいので注意が必要です。これは、好業績に「やれやれ」と思った投資家の「やれやれ売り」や、好業績を事前に予想していた投資家の「材料出尽くしによる売り」が出やすいためです。

新興株であるほど材料出尽くしの動きは大きくなる

決算発表前までに期待値が高く、株価が上昇している銘柄は、決算発表後に株価が下落しやすいのは上記の解説の通りですが、その下落幅は主力や大型株よりジャスダックやマザーズの新興株の方が大きくなることが多いので注意が必要です。決算発表後から2日程度は下落幅が大きくなりやすく、その後、そのまま下降トレンド入りしやすい傾向もあるので注意が必要です。

好決算の後は悪材料が出ることも・・・

好決算が出て喜んでいたのも束の間、翌日や2日後に企業から悪材料が出ることは少なくありません。悪気があるのかないのか一概には言えませんが、基本的に好決算が出た翌日～3日後ぐらいに悪材料が出る確率が高いので、この時期の積極買いはリスクが高い可能性があります。

その他

その他、決算発表後の動きは「決算発表時の株価の動き」のページで解説した内容と通じるものが多いので、そちらのページもご参照ください。

：姉妹サイト「株式投資大百科」の解説ページ

：姉妹サイト「投資戦略」の解説ページ

動画で解説ーYouTube－

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